本文摘要：一般来说，在混乱情绪急剧下降、投资者风险偏好上升的情况下，权益类风险资产被挤压，金等贵金属相关资产不会成为替代品，显示出坚实的表现。但是，这次的状况不同，国际金价也经常下跌，很少见。 期货价格近7年来仅次于单日下跌幅度的2月28日，美国COMEX黄金期货主力合同价格报告了1587.3美元/盎司，当天大幅下跌3.36%。这个下跌幅度，2013年以来最近7年仅次于单日下跌幅度。

一般来说，在混乱情绪急剧下降、投资者风险偏好上升的情况下，权益类风险资产被挤压，金等贵金属相关资产不会成为替代品，显示出坚实的表现。但是，这次的状况不同，国际金价也经常下跌，很少见。

期货价格近7年来仅次于单日下跌幅度的2月28日，美国COMEX黄金期货主力合同价格报告了1587.3美元/盎司，当天大幅下跌3.36%。这个下跌幅度，2013年以来最近7年仅次于单日下跌幅度。没有独特的偶然，伦敦的黄金价格也经常出现类似的下跌幅度，美元收盘价为1585.63美元/盎司，当天暴跌3.60%。

2020年以来，COMEX的黄金期待价格稳定上涨，从年初的1530美元/盎司价格上涨到2月24日盘子的最高点1691.7美元/盎司。但是，从那以后，黄金期待价格经常有上涨的倾向。

预示着2月28日进入的大阴线，COMEX黄金主力合同价格在一周内暴跌1600美元/盎司的大关，从最高点计算，总下跌幅度达到6%。与此同时，美国国债收益率创历史最高纪录。数据显示，2月28日，2年期美国债务收益率下降到15.4个基点报告0.919%，5年期美国债务收益率下降到12.6个基点报告0.947%，2016年以来首次暴跌1%，10年期美国债务收益率下降到11.2个基点报告1.154%本周以来，10年期美债收益率暴跌近30个基点。

没有什么金融资产可以对非常混乱的免疫系统，美债收益率下降，反映了投资者对安全性资产的执着，但在这种背景下，金钱也被冲走，和股票市场一起经常出现黑暗时刻，背后的逻辑是什么？投资者把黄金作为相关资产的长期投资信念早就不会崩溃吗？刚兼任东北证券首席经济学家的付鹏向记者解释说，黄金是实际利率，大方向实际利率下降，但微观上名义利率和通货膨胀两变量的速度是节奏。这两天，世界经济大幅度好转，通货膨胀预计大幅度消失，名义利率美国债务十年期在美联储表示态度之前，更新了前所未有的历史记录，但下一幅度预计将受到联邦基准利率的抵抗，金钱稍微变动。下一个节点是什么？非常简单。

通货膨胀预计灰尘会消失，拒绝接受总需求上升的现实，各国中央银行开始具体表现出更低、更保守的货币政策信息严格(之后，幻想药物有时接近长城不放弃)的情况下，名义利率引起了预期，黄金再次上涨。付鹏这样说。东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖对记者的分析显示，28日大宗商品集体下跌，作为传统相关资产的金钱也不可避免。

主要原因包括三个方面:首先，本次金价下跌行情的开始明显比欧美股市下跌早，金价在2月中旬开始下跌，当时股市不断创新低，苹果公司发布收入提高警告之前，日本和韩国的疫情明显扩大，供应链的担心激化时，海外股市开始急剧下跌，金价上涨到1689美元/盎司之后，利润的真相开始出现。其次，从流动性和安全性资产的角度来看，美国债务的联系属性比黄金高，巴塞尔协议iiii对流动性垄断率的拒绝提高了美国债务的市场需求。因此，我看到名义上的利率和实际利率大幅度下降，黄金急剧下跌。最后，当黄金已经不存在于投资者群体中时，流动性风险不会在各种资产之间传播，人群之间的仓库调整和现金市场需求不会导致黄金销售。

另外，投资者可能不愿意出售赤字资产，反而不会自由选择出售价值下降的资产。徐颖指出，资本市场的反应解释了海外疫情的蔓延对世界经济的崩溃，衰退的期待减少，通缩的期待减少。迄今为止，联邦存款指出，疫情对经济的影响很快，没有降低信息的强硬态度，经历股市下跌后，美国的金融状况急剧好转，迄今为止传导到实体经济。

昨晚联邦存款主席鲍威尔的话转为鸽子，最慢可能在3月份的利率会议上看到联邦存款的信息下降，也可能会流通市场。金价不乐观，多年涨价观点一定，短期信息传达实际上配备了窗口。

北京金阳矿业首席分析师蒋舒也表示，金价下跌的小部分是前期慢慢上涨后技术新闻传达的必要条件，但从世界各主要金融市场的表现来看，大部分是市场混乱压迫各种金融资产引起的流动性紧张压迫金价，即进入超混乱阶段新冠病毒仍在海外蔓延到海外市场的极其混乱情绪中，很多新冠病毒仍在蔓延。据中央电视台新闻广播报道，世界卫生组织总干事谭德塞于2月27日在日内瓦作出反应，世界新冠肺炎疫情预防管理处于决定性时刻，各国不应制定全疫情预防管理方案。

谭德塞回答说，过去两天，中国以外的世界其他地区报告的追加发病病例数已经达到中国追加发病病例，现在中国以外的地区是世卫组织仅次于的担心。世卫组织提倡所有国家都必须为可能再次发生的情况制定计划，任何国家都不应该抱有本国常见病例的幸运心理。从数据上看，美国、欧洲和其他地区外的病例。据中新网2月29日韩国媒体报道，截至当地时间29日9点，韩国追加了594例新冠肺炎发病，共计2931例。

另外，据媒体报道，加利福尼亚州公共卫生官28日证实，美国经常出现第二例未知源新冠状病毒感染病例，该患者没有访问旅行，也没有认识未知患者。旧金山附近的圣克拉拉县公共卫生主任萨拉·科迪说:这个新病例指出没有社区传播的证据，但传播程度还不确定。截至当地时间2月28日，美国疾病预防和控制中心公布了最近的数据，美国新冠肺炎病例为62例。在美国发病的病例中，44例是日本钻石公主号邮轮的美国华侨，3例是中国武汉华侨，15例是美国本土的发病。

冰岛也证实了2月28日从意大利北部度假回来的冰岛男性发生了新的冠状肺炎，这是冰岛第一个新的冠状肺炎患者。冰岛民防和应急管理部在当地时间28日下午1点左右，经检查证实该男子病毒感染了新的冠状肺炎病毒，该男子被冰岛国立大学医院隔绝。冰岛政府机关在声明中说:男性病情不轻，但表现出典型的症状。

这个男人最近去过意大利北部，但是没有去确认的危险地区。另外，据中国派驻德国大使馆的网站报道，前几天欧洲地区新冠肺炎的流行趋势紧张。根据罗伯特科赫研究所的数据，截止到当地时间28日10点，德国国内共有53人发病。北威州、莱法州、黑森州、巴符州、巴伐利亚州、石荷州和汉堡等地经常出现病例。

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